打新不炒新?农夫山泉上市后还能不能买?

万众瞩目的水中茅台——农夫山泉,周一暗盘涨了90%+,本来招股估值就49PE的水平,比肩茅台。周二首发涨幅60%,估值剑指80PE。中国最贵的饮料,非农夫山泉莫属,虽然,它只卖2块钱一瓶;中国新一届首富出炉,虽然,钟睒睒只是卖“水货”的。

农夫山泉
农夫山泉

不仅如此,卖牛奶、卖啤酒的,没它利润高;比它利润高的白酒,增速没它快;跟同样90PE的海天味业比,农夫山泉的业绩成长性更好;跟130PE的颐海国际比,农夫似乎又还有上涨空间。

早上有人问我农夫山泉可以上市后炒新吗?之前我的确给港股打新立过规矩,那就是——打新不炒新,首日必卖!

毕竟港股是市场定价,上市后破发是常有的事,我生怕你们不懂的,只看到股价低了就去抄底,但是价格不等于价值啊,可能新低之后还有更低。

但是如果你是老玩家,有根据财报去分析评测质地,那就大可不必担心。五星评级的新股大多是确定性很高的明星股,有着长期跟踪价值,完全可以加入自选股票池,观察上市后的表现,比如京东、网易、农夫山泉等等。

福禄控股正在招股ing,有网友私信我要解码。哈哈,看来没有新股解码的日子,你们已经开始不适应了。

福禄控股解码
福禄控股解码

乐享互动本周四招股,细分行业的龙头也有烦恼,申否?

乐享互动于2008年在北京成立,当时主要从事数字营销服务,并于2016年在新三板挂牌,2018从新三板退市。目前是国内自媒体效果营销市场的“龙头老大”,在国内市场份额为1.3%,排名第一。

说到这儿,你可能就晕头转向了。什么叫做效果营销?我的理解就是帮助行业客户获得用户,做流量的。

为什么1.3%的份额就是行业老大?我的理解是由于这是一个新兴行业,目前仍处于各家跑马占地、野蛮生长的阶段,最终在大浪淘沙中能活下来之后才会逐步扩张份额。

乐享互动的未来发展趋势:由文本类自媒体(公众号)营销逐步转换到短视频(抖音)自媒体营销。前景广阔,也正值风口。

不过这种商业模式基本依赖大型自媒体平台,也就是说必须跟腾讯、头条系抖音搞好关系,属于寄生型公司。

乐享互动的上下游议价能力都不强,下游大量应收,上游也是大量预付,结果就是现金流这几年都是负的(像茅台那种,只有预收款项,先收钱再发货,这才是最牛逼的商业模式。)而且由于流量成本的逐年上升,毛利率、净利率逐渐下滑。

另外,值得注意的是,按照乐享互动的说法,数据及算法资源是公司的核心竞争力,要知道,数据和算法是要求技术牛人+研发投入的,但是从其招股书中管理层履历以及研发投入——看的出管理团队都是做业务、运营出身的,非技术出身;研发投入占收入比重反而在逐年降低。

有媒体将其与美国数字营销龙头TTD相提并论,当前来看那是夸大其实了,但是这就是成长股的魅力,不排除乐享的未来可以真的能够媲美TTD。

乐享互动入场费10605.81港币,预计申购人数25-30万,中签率肯定是要低于福禄控股的,搞不好稳中1手奔着200手去了。剩下的等待最新招股书出来再说,看看基石啥情况,哈哈,目测四颗星跟福禄一个等级。

8家中概股将于2020年“荣归”港交所

宝尊电商(BZUN.US)和再鼎医药(ZLAB.US)将寻求本周通过港交所上市聆讯,聆讯一过,招股就不远了,最快9月、不迟于10月就能完成在港二次上市。

宝尊电商的募资规模预计为3至5亿美元,花旗、招银国际和瑞士信贷安排二次上市事宜;成立于2006年的宝尊电商主要提供围绕电子商务的一站式商业解决方案,包括店铺运营、数字营销、IT解决方案、仓储配送以及客户服务,覆盖从品牌官方商城,天猫京东、社交移动商城,线下智能门店等各个渠道的构建。

阿里巴巴是宝尊电商第一大股东,持有14.0%,景顺投资和软银则分别持有11.9%和10.6%的股份。

再鼎医药则预计募集约10亿美元,花旗、高盛和摩根大通牵头。成立于2014年的再鼎医药则是一家创新型生物制药公司,主要提供癌症、自体免疫及感染性疾病领域的创新药物。启明创投持股12.1%,为再鼎医药最大机构股东。

另外,华住酒店集团同样将寻求于9月通过港交所聆讯,以最快于10月在港上市;万国数据、新东方等则预计将于2020年第四季度通过上市聆讯且完成在港二次上市。

这意味着,预计将有8家左右先前已成功在美上市的中国企业将于2020年“荣归”港交所。(京东、网易、百胜中国、宝尊电商、再鼎医药、华住酒店、万国数据、新东方)。攒足子弹,列队欢迎!