一杯咖啡造假导致的中概股回归 到底咋玩儿能赚钱?

大家好,我是爱投资的爱丽丝。昨晚重温了一部电影,叫做《蝴蝶效应》,“纵使细微如蝴蝶之鼓翼,也能造成千里之外的飓风。”这是电影开头第一句话。想到自己每做出一个决定,每说出一句话,其实都会把你的未来推向截然不同的方向,还是挺奇妙的。

《蝴蝶效应》里,当男主一次次回去纠正,却纠正不当,导致“现实”越来越糟糕。这个结局的设计,大概就是电影要告诉我们:“一切都是最好的安排,不满足永远是悲剧的起因。”

回到蝴蝶效应本身,原意是说北非的一只小蝴蝶扇扇翅膀,会引起半个世界以外的一场台风。这么重要的一个概念只用来形容气象未免可惜,于是大家纷纷把它上升到了哲学高度。

比如影评人说:这是时空穿梭、平行空间;用辩证法来说:事物是普遍联系的;佛教说:因果环环相扣;基督教说,不论你做了什么,只要你认罪,上帝都会宽恕你;在资本市场,这事儿放在瑞幸咖啡身上,那就是一杯咖啡的造假,让咱们内地投资者有机会能买到那些年买不到的好股票。

网易
网易
京东
京东

中国的咖啡初创企业财务造假行为正带来多重反应,好未来自爆造假、爱奇艺、跟谁学被做空机构盯上,老美又收紧了中国企业赴美的规则。众多中概股审视了当下的形式,与其受窝囊气,不如回来祖国的怀抱。

于是你看到了:37万人申购,冻资2700亿,周三暗盘的网易。已经通过聆讯,正在火热招股的京东;三度疯传、三次辟谣的拼多多......

新东方、携程、百胜中国、百度等在美上市的中概股都有回港二次上市的准备。

回归中概股及可上市地
回归中概股及可上市地

今天咱们就好好研究一下,一杯咖啡造假导致的中概股回归,到底该怎么玩儿?或者说咋玩儿能赚钱!

对于中概股回归,你有两种出手方式:一种是潜伏美股;一种是申购港股。

当然了,如果你真的极其看好这些大咖们,也可以买美股看涨期权,不过风险也是水涨船高滴。毕竟有一句万金油的话,说的不错,风险和收益并存。要想赚钱,先看看每种方式要承受的风险是什么?在这里我们只探讨前两种方式。

提前买入美股,你承担的风险就是持有期间,美股股价下跌。这个很容易理解,认购港股的话,你承担的风险主要是从定价日到暗盘日的这段时间里,美股股价下跌甚至出现溢价。这个怎么理解呢?

定价日这个时间节点很关键!因为在定价日之前,打新者和发行方的利益是捆绑的。发行方最大的利益——确保上市成功,上市是否成功很大程度上取决于——国配超购情况,国配能否顺利售出给机构——价格是关键。

所以,发行方会千方百计确保定价日当天,港股发行价相对美股现价有一定折扣,否则难以说服机构参与申购。这些手段包括拉抬美股价格、压低港股发行价等。

从发行方的利益来看,只要国配成功售出,发行方就已经上岸了,理论上讲美股接下来再怎么跌对它并无实质性影响。所以我说,定价日到暗盘日之间的这段时间,美股的波动是港股打新者实实在在的风险。

但美股大跌给打新者造成的风险,还是有补救措施的。一方面,发行方延期定价,按照不迟于暗盘日前一个交易日的美股价格来折算定价,给予一定的优惠;另一方面,上市后通过绿鞋来稳定港股新股的价格,这时候就看发行方的人品了。

综上所诉,你会发现,其实参与认购港股比直接买美股多了一层安全垫,但缺点是你没法事先知道自己能中多少手。理解了中概股发行定价的逻辑,那么日后再去申购中概股的IPO,咱们就有谱了。中概股最终能否吃肉只和中签率、定价、预期涨幅三者有关。

来,先看看网易,昨晚美股网易大跌了3.82%,报价409.13美元/ADR,转换成港股对应价格是126.83港币/股。

网易
网易

很多人看到大跌,慌了,说网易这不是在耍流氓么?这样想的人,那肯定是没了解中概股的定价逻辑和波动逻辑,上市前,这段时间,美股的股价一定是受港股定价影响,如果脱离太多,那何必打新港股,不如直接买美股股票了?

套利的存在会抹平套利的空间,预计至港股正式开盘,美股价格会回调到港股定价的价格附近,但稍有折价,这是正常的。当然,如果美股还持续走高,那就说明港股定价非常有优惠了,继续跟踪接下来的美股网易的走势。

美股网易
美股网易

至于京东,昨晚来了个海底捞月,最终微红0.22%,报价59.17美元/ADR,转换成港股是229.28港币/股。

京东
京东

从定价趋势的表格中,可以更直观地看到,溢价收窄了。

京东
京东

目前距离京东定价日(6月11日)还有两个美股交易日,京东港股目前已经完成第二天的招股,首日吸引孖展额亿。

我是比较愿意看到,港股京东定价前不要涨太快,横盘或者适当下跌都是好的,攒点力气上市后港美股一起涨,岂不更香!总比现在涨,上市跌强。

有不少人问我京东的申购策略,其实在京东招股期间有四只新股通过聆讯,其中还有康基医疗、永泰生物这样的大肉股。

所以我对京东的策略是:积极现金认购,若有融资免息的券商可以参与融资申购。总之融资的手续费,我一分钱都不打算出。

京东
京东

另外资金量比较大的,要预留一部分资金给其他大肉股。目前有四只新股已经通过聆讯,分别是康基医疗、永泰生物B、海吉亚医疗、力天影业。

四只新股
四只新股

有三只新股需要另眼相待:

1、海吉亚医疗:中国最大肿瘤医疗集团,拥有锦欣生殖、蚂蚁金服同款投资人—华平投资,拥有沛嘉、康方同款保荐人—摩根士丹利。

2、永泰生物-B:领先的细胞免疫治疗生物医药公司,和传奇生物系同赛道的队友,传奇生物上周五美股上市首日暴涨60%。

3、康基医疗:国内最大的微创外科手术器械及配件平台,高盛参与保荐,2019年毛利率高达84.1%。

理论上说通过了聆讯,招股随时开启,随时恭候着。

打新日历
打新日历

最后附一张明天的打新日历:

明天(6月10日)有三只A股新股可以申购,虽然中签率比较低,但是相当于免费的彩票啊,万一走运就中了呢?至少翻倍的收益不要白不要,记得动动手指去申一下哈!

另外,还有两只需要缴款的,A股是先申购,中签了再缴款,但是万一忘记可就惨了,会纳入黑名单,短期打新有限制,可别让“健忘马虎“耽误了赚大钱啊!