打新黑名单增至379个 网下新股申购常见三大违规

打新市场老是让人琢磨不透,有人绞尽脑汁屡败屡战参与新股申购,有人中签或获配后却弃之不顾而亮相黑榜——公开发行股票配售对象黑名单。中证协最新公布的IPO配售黑榜显示。

网下新股申购常见违规
网下新股申购常见违规

2014年至今,IPO网下配售共计有379个配售对象381次登上了该黑榜,其中个人投资者、公募基金和保险资金上榜数量最多,券商资管计划、券商自营盘和社保基金组合等一类专业机构上榜也不少。

"黑户"中个人、公募和险资最多

根据中证协最新披露的数据,2014年8月至今,因参与新股网下配售各种违规而被纳入IPO配售黑榜的配售对象共计379个,违规次数共计381次,其中有两个配售对象已先后两次被纳入黑名单。

按照配售对象类别划分,上黑榜数量最多的三类投资者账户分别为个人投资者、公募基金和保险资金,三类上榜的配售对象数量分别达到了165个、79个和37个,对应次数分别为166次、79次和37次。

其中,险资配售对象出现在黑榜上的具体又分为两类,一类是保险产品,一类是保险公司自有资金,前者有35个上榜,后者有2个被亮相,分别为受托管理中国太平洋保险(集团)股份有限公司-集团本金-自有资金和吉祥人寿保险股份有限公司自有资金委托工银瑞信资产管理计划。

165位个人投资者中,有一位已经两次上黑榜,这位名为邹瀚枢的个人投资者,第一次违规上榜是2015年3月9日,彼时因“网上网下同时申购”被暂停IPO网下申购资格12个月,2016年3月8日才恢复;谁知今年10月18日,这位个人投资者又因“提交有效报价未参与申购/未按时足额缴付认购资金”而再次上榜,这次又被暂停新股网下申购6个月资格。

值得一提的是,165位个人投资者166次IPO网下配售违规,对当前不断扩大的网下询价投资者中的个人数量而言其实并不多,此次上榜的165人占整个拥有询价资格的个人投资者比例才0.4939%。

中证协最近公布的数据显示,合格询价投资者合计达35536个(名),其中个人投资者达33408名。合格网下询价(配售)投资者大量涌入,主要就是个人类合格网下询价(配售)投资者,且主要发生在今年下半年。数据显示,今年7月29日,拥有询价资格的个人投资者才7578名,不到3个半月的时间,这一数量就增长了341%。

券商资金社保基金企业年金一个都没少

值得一提的是,黑榜上的配售对象,不仅被市场认为的主力资金——公募基金、保险资金等大量出现外,专业的投资机构——券商资管计划、券商自营盘资金、社保基金和企业年金一类都未缺位。

数据显示,黑榜上券商资管计划出现的数量共有26只,主要违规的操作为网上网下同时申购、提供有效报价但未参与申购和未按时足额缴付认购资金三种,三类违规操作的次数分别有4次、21次和1次。

券商自营盘资金在黑榜上出现的公司或次数有8家/次,对应的券商分别为中国银河投资管理有限公司自有资金投资账户、中金公司自营投资账户、西南证券自营投资账户、太平洋证券自营账户、中泰证券自有资金投资账户、华金证券自营投资账户、国信证券自营账户和广州证券自营账户,其中提交有效报价但未参与申购6次、获配后未按时足额缴付认购资金1次和网上网下同时申购1次。

全国社保基金组合也有两只/次出现在IPO配售黑榜上,分别为全国社保基金四一三组合和全国社保基金四零九组合,违规操作类型分别为提供有效报价但未参与申购和未按时足额缴付认购资金。

企业年金类资金账户有16个产品17次在黑榜上出现,其中企业福利金、养老金和企业年金各出现1次、1次和15次,这些资金在新股配售时主要违规操作是提供有效报价但未参与申购和网上网下同时申购,前者违规次数有14次,后者有3次。

特别值得一提的是兴业银行股份有限公司企业年金计划,该产品账户两次出现违规上榜,第一次2015年5月25日因为网上网下同时申购而被暂停申购资格6个月,但在今年6月8日,该产品又因提供有效报价但未参与申购再次被暂停资格6个月。

网下新股申购常见三大违规

券商中国记者根据这379个黑榜上的381次配售违规情况,将违规行为划分为三大类型,分别为:网上网下同时申购、提交报价或提交有效报价但未参与申购、未按时足额缴纳认购款或获配后未及时缴纳认购款。

违规一:提供有效报价未参与申购,根据379个配售对象违规数量统计,“提供有效报价未参与申购”违规行为最为普遍,379个配售对象中,有234个就在此操作上“翻船”。根据券商中国记者了解,有这类违规行为的投资者,主要是对改革后的IPO发行规则不熟悉导致。

根据现行的发行规则,网下投资者需要在交易所新股申购平台上,在询价阶段就输入相应的报价和对应的申购数量,但不需要准备申购资金。上述违规操作者都是只在交易所系统上提供了一个价格,但未提供对应的申购数量。

投行发行人员也证实了此情况。据悉,因为以往是申购即缴款,而交易所系统为了方便网下投资者,允许投资者先报价后提交申购数量,也就是允许投资者后面准备资金进行申购。而很多投资者依然保持了这个习惯,导致只报了价格却未按时提交申购数量。

违规二:网上网下同时申购,这个非常简单,也好理解,参与网下申购的投资者,不得同时参与网上申购,这在沪深交易所相关规则中都有明确规定,只要稍微熟悉规则的人都不会犯此错误,但不少网下投资者,对这些规则并不了解而形成违规操作。

深交所:配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的,不得参与该只新股网上申购。中国结算深圳分公司以网下投资者报送的其管理的配售对象的关联账户为依据,对配售对象参与网上申购的行为进行监控。

上交所:对于每一只股票发行,已参与网下发行的配售对象及其关联账户不得再通过网上申购新股。拟参与本次新股网下发行的网下投资者应通过申购平台报备配售对象账户及其关联账户。配售对象关联账户是指与配售对象证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的证券账户。统计显示,379个荣登黑榜的配售对象中,有106个就是在此项操作上翻船。

违规三:获配后未按时足额缴纳认购款统计显示,379个配售对象违规行为中,48个系“获配后未按时足额缴纳认购款”。

顾名思义,获配后未按时足额缴纳认购款,就是在网下申购成功后,为按时足额缴纳申购款,形成了“弃购”。这种违规操作可以未及时缴款、缴款不足或忘记交款三种,这也是今年来新股网下发行中普遍存在的弃购根源所在。特别值得一说的,在379个违规操作而上黑榜的配售对象中,竟然还有7个配售对象同时违反了上述三个常见操作中的两个,且此7个配售对象竟然全都是个人投资者。